Para saber como calcular drawdown, compare o saldo atual com um pico anterior da mesma série. A diferença em reais pode ser a mesma na queda e na recuperação, mas cada percentual usa uma base diferente. Veja como aplicar as fórmulas, identificar a maior queda histórica e separar movimentações de caixa de mudanças de desempenho.
Índice do conteúdo
- Como calcular drawdown a partir de um pico
- Como calcular a recuperação depois da queda
- Exemplos de recuperação para quedas de 10%, 50% e 80%
- Como encontrar o drawdown máximo em uma série
- Como tratar depósitos e retiradas
- Perguntas frequentes sobre drawdown
- Por que perdas sucessivas não se somam diretamente
Como calcular drawdown a partir de um pico
Escolha um período e registre a sequência de saldos em ordem cronológica. O pico de referência é o maior valor observado até o ponto analisado. Subtraia o saldo atual desse pico e divida a diferença pelo próprio pico. Multiplique por cem para expressar a queda como porcentagem positiva.
Se a banca chegou a R$ 1.000 e hoje está em R$ 800, a queda absoluta foi de R$ 200. A queda percentual é 200 ÷ 1.000 × 100 = 20%. Se os dois saldos são iguais, não há queda em relação ao pico. O período precisa estar explícito, porque um pico anterior fora da janela escolhida pode produzir outro resultado.
Como calcular a recuperação depois da queda
Para a recuperação, divida a mesma diferença pelo saldo atual. No exemplo, 200 ÷ 800 × 100 = 25%. A verificação é simples: R$ 800 mais 25% de R$ 800 é igual a R$ 1.000. Um aumento de 20% adicionaria apenas R$ 160, deixando o saldo em R$ 960.
Se você conhece apenas o percentual de queda, escreva esse percentual em forma decimal e divida pelo complemento. Para 20%, use 0,20 ÷ 0,80 = 0,25. Esse atalho funciona enquanto o saldo remanescente for positivo. Uma queda de 100% deixa a recuperação percentual indefinida, pois a base vira zero.
Exemplos de recuperação para quedas de 10%, 50% e 80%
Partindo de R$ 1.000, uma queda de 10% deixa R$ 900. Recuperar R$ 100 sobre R$ 900 exige cerca de 11,11%. Uma queda de 50% deixa R$ 500. Recuperar R$ 500 sobre R$ 500 exige 100%.
Uma queda de 80% deixa R$ 200. Recuperar R$ 800 sobre essa base exige 400%. A relação deixa claro por que perdas sucessivas podem dificultar a recuperação. O cálculo informa o crescimento necessário sobre o saldo restante. Ele não informa a chance de alcançá-lo nem o prazo.
Como encontrar o drawdown máximo em uma série
Leia os saldos em ordem, atualizando o pico sempre que encontrar um novo máximo. Em cada linha, calcule a queda em relação ao pico vigente naquela data. A maior porcentagem encontrada é o drawdown máximo da janela observada.
Considere os saldos R$ 1.000, R$ 700, R$ 1.200 e R$ 1.080. No segundo ponto, a queda é de 30%. O terceiro ponto forma um novo pico e zera a queda naquele momento. No quarto, a queda é de 10% em relação a R$ 1.200. Assim, a queda atual é de 10% e a maior queda histórica dessa série é de 30%.
A ordem importa. Comparar o maior saldo da série com o menor sem conferir as datas pode ligar um pico posterior a um ponto que ocorreu antes dele. Além disso, saldos diários podem esconder quedas que ocorreram entre dois registros. A frequência da medição precisa acompanhar o uso que você fará do indicador.
Como tratar depósitos e retiradas
Um saque de R$ 200 pode reduzir um saldo de R$ 1.000 para R$ 800 sem que tenha ocorrido uma perda. Um depósito pode encobrir uma queda já ocorrida. Se a intenção é medir desempenho, registre movimentações separadamente e compare uma série que ajuste os fluxos na data em que ocorreram.
Para uma leitura simples, compare saldos entre dois pontos sem movimentação externa. Em uma série longa com vários aportes e saques, uma série de cotas ou de retornos por período permite separar o desempenho do dinheiro colocado ou retirado. Declare qual série você usou ao comparar resultados de períodos diferentes.
Perguntas frequentes sobre drawdown
O drawdown mede perda desde o início? A referência é o pico escolhido. Um saldo pode estar acima do valor inicial e abaixo de um pico posterior ao mesmo tempo. Por isso, retorno acumulado e drawdown podem apontar números diferentes.
O drawdown máximo informa quanto posso perder no futuro? Ele descreve a pior queda observada nos dados e na frequência de medição escolhidos. Uma série curta pode deixar de incluir condições que aparecerão mais tarde.
É possível recuperar um saldo zerado apenas com crescimento percentual? Crescimento percentual sobre zero continua zero. Qualquer saldo positivo posterior exige uma nova entrada de recursos ou outro crédito, que deve ser registrado separadamente se a intenção for medir desempenho.
Quando a recuperação e a queda dão o mesmo valor? Quando a queda é zero, ambos são zero. Para uma queda positiva e saldo acima de zero, a recuperação é maior porque a base usada na divisão diminuiu.
Por que perdas sucessivas não se somam diretamente
Uma queda de 10% seguida de uma queda de 20% não produz uma queda total de 30%. De R$ 1.000, a primeira perda leva a R$ 900. A segunda tira 20% de R$ 900, ou R$ 180, e deixa R$ 720. A queda em relação ao pico de R$ 1.000 é de 28%, e o crescimento necessário para retornar é 280 ÷ 720, aproximadamente 38,89%.
Se o saldo depois cresce 20%, ele chega a R$ 864. Ainda faltam R$ 136 até o pico e o drawdown cai para 13,6%. Para acompanhar a recuperação, use sempre o saldo atualizado e mantenha o pico de referência até que um novo máximo seja atingido. Ao trocar o período de análise, registre a mudança para não comparar percentuais calculados com picos de janelas diferentes.
Em uma planilha, registre a data, o saldo ajustado e o pico acumulado em colunas separadas. Assim é possível verificar se uma mudança no indicador veio de um saldo novo, de uma mudança no pico ou de uma correção nos dados.
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